比特币的经济哲学：比特币是世界金融危机的解药还是泡沫？-掘金网

本文聚焦于区块链技术应用的始祖以及目前拥有最多媒体曝光和总市值的加密货币-比特币，以经济哲学的角度分析为何比特币大行其道：其设计为何特出、分析其根据与金币本位制度的关系，以及比特币制度设计面临的挑战。

比特币为什么特别

2008年世界金融危机使人们对政府、央行等权威机构以及价值被这些机构所过度膨胀的法币失去信心。同年，Satoshi Nakamoto发表论文〈比特币：一种点对点式的电子现金系统〉，其中描述了一种称为「比特币」的虚拟货币以及其背后的演算法是如何建立一套去中心化的数位交易体系。比特币金融系统于2009年启动，运用区块链技术达到去中心/中介化的特性是世界金融体系首创，比特币做为一种非由国家或任何权威机构力量发行及担保的交易工具，至今已经被全球个人、组织、企业等广泛认可、使用和参与，其价格也在波动中水涨船高。

比特币之所以创新、特出，并非因为它是「数位的」货币。其实包含LINE points、Amazon points等日常生活中会接触使用的所有数位点数，以及网络银行所交易的都是数位形式的货币，而全世界只有非常少数（ 8% ）的货币是以钞票或钱币等实体形式存在。在实体货币的交易里，因为其物理性质，我们很清楚当把货币交易出去，我们的货币就减少了。然而数位形式的货币因为缺乏这样的性质，有机会在数位世界中被无限复制，因此需要依赖交易双方以外被信赖的中介组织去监管交易系统和交易的帐本，防止双重支付的问题（一块钱被拿来付给很多人）。这类被信赖的中介可以是发行电子货币、点数的企业或银行。

比特币之所以特别并备受关注，是因为它不需要中央权威机关的担保。比特币背后的区块链技术使它的「帐本」(Ledger)不需要交易第三方的中央机构的监管和背书，也不会有双重支付的问题。比特币是第一个可以破除中介，以及随之而来手续费与复杂程序问题，让使用者直接成立交易的货币。去中心化的特质也使权威机关，例如政府、央行无法操纵和干预其金融系统。

比特币利用区块链技术记录并验证交易的有效性，区块链可以看作比特币交易的帐本，由所有参与者所组成的分散式用户节点生成、验证并贮存。

为了使用户贡献其电脑算力集体维护、生成帐本，首先完成验证并生成区块的用户会获的比特币作为报酬。这样的设计不止维持了比特币交易的运作，也透过报酬来活络比特币经济体。比特币的演算法技术可以随用户电脑算力以及已经被产出（mint）的比特币数量调整验证难度，维持稳定的货币产出。此外，也预先设定比特币总量为2100 万颗比特币，以维持其货币价值，避免货币系统崩溃。

比特币设计与金币本位制度的关系

（＊在此指的是最初以黄金本身作为货币的金币本位制度，而非以黄金做为信用基础发行货币的其他金本位制度）

现代经济学课本大多引用威廉·斯坦利·杰文斯在《货币与交换机制》（Money and the Mechanism of Exchange）所分析货币以下功能：交易的媒介、记账的单位、储存价值[注一] 。过去人们因为某些原因和物理属性选择以黄金作为货币，执行作为记帐单位，交易媒介以及价值储藏等功能。

比特币在设计上模拟了黄金的属性，拥有稀缺、耐久、可分割和易携带的特性。在固定最大供给（假设地球上可以开采的金矿是一固定量）以及获得方式[注二]的特质上也都模仿了黄金。因为两者的相似性，比特币带来的货币系统时常被与金本位制度做比较。金本位是货币的价值与黄金固定挂钩的一种体系，这间接地决定经济中的货币供给和物价水准。而在金币本位制度中，黄金作为货币本身，其供给数量就直接地决定了物价水准，比特币也是采取同样的货币数量理论，由比特币的供给数量决定物价变动。

但比特币和金币本位的经济体系仍有不同。程式设定的比特币生成速度使得比特币不会遇到黄金可能因为不稳定产出（突然挖到大量黄金、矿场意外等等）而造成价值波动的情况；数位的比特币也没有产地分布不均以及金币磨损等问题。此外，黄金的供应量可以随着购买力变化，比特币的供应则由程式控制，依照目前设计将会越来越难生成，直到2100万颗挖完以后就不再能够挖出。

值得注意的是，比特币作为货币，目前在实际使用上严重偏向储存价值的功能而非作为交易媒介的功能：使用者看重比特币的套利价值，多为了谋求投资机会而形成对比特币的投机需求（speculative demand）。这样的需求会使比特币的价格有很大波动，也削弱比特币的交易需求[注三] （试想如果一个货币每天的价格都变动很大，用该货币交易、计价对买卖双方都很不便）。比特币如果保持交易功能，是一种设计精良的货币，但当它出现了商品性质则会使其价格因为对投机需求的竞逐而产生不利于经济体系的波动。但在有套利价值做为诱因的时候，比特币能不能在人性的运作下维持货币应有的交换价值功能是值得怀疑的。

Upbit：被盗以太币全部由交易所承担，将开放瑞波币等存取服务

韩国Upbit加密货币交易所表示，2019年11月被盗窃的价值580亿韩元的以太币将全部用公司资产填补，停止存取款服务的加密货币钱包将从1月9日起陆续开放服务。Upbit还公开调查报告，显示

[注一] 货币的功能
交易的媒介：交易可透过货币完成，不需以物易物。
记账的单位：记账单位（Unit of Account）是货币作为社会劳动的直接体现。货币本身作为一种商品，可以以自己为标准，与其他商品进行量的比较，而此时商品的价值形式就转化为价格形式，商品通过货币进行表达的价值形式即为价格。
储存价值：贮藏手段（Store of Value）指的是当货币退出流通领域，被当作社会财富的代表被保存起来时，货币所发挥的作用。
[注二]比特币以及黄金的获取方式有以下两种：
一、以商品或服务交易以及二、透过挖矿的方式获得。这就是为什么产出比特币的过程也被称为「挖矿」。
[注三] 大型网络支付公司Stripe停止比特币交易：
Stripe在声明中指出由于价格高涨和区块链本身的限制，比特币已经发展得更像一种资产而非交易货币。比特币近来在价格、需求上的成就，让比特币在支付上的用途萎缩，交易确认所需要的时间也大幅增加。随之而来的是以法定货币计价的交易失败率上升，因为等到交易确认的时候，比特币价格的大幅波动会导致支付金额出错。此外，比特币交易的手续费也上涨了不少，手续费普遍高达数十美元，几乎就变得跟用银行汇款一样贵。

比特币制度设计面临的挑战

除了不平衡的货币功能需求，比特币还面临了科技技术以及制度设计的种种挑战。

在技术上，比特币最明显的挑战就是比特币演算法背后的杂凑技术需要很多能源计算区块链的加密难题，形成区块、完成交易所需要的时间冗长，交易成本高，目前来说作为货币没有其他电子货币方便。在全球环保意识高涨以及能源分配不均、对石化能源依赖的状况下，比特币系统耗电的问题也被批评可能引发环境灾难。

此外，演算法的设计虽然可以让比特币在没有任何实体担保品的状态下拥有价值，但是否能单靠演算法维持对此价值体系的信任也是问题：许多人担心一个全然数位的货币是否有被骇的风险。虽然区块链的技术让建立在之上的货币非常难被骇客影响，但随着科技发展，或许有更强大的演算法/电脑出现并攻击这个金融体系也是其面临的挑战之一。

环保、效率和安全等技术的问题可以透过技术和科技的演进加以改善。比特币之外，目前还有许多应用区块链技术的同类型货币，统称为加密货币。目前有超过一千种加密货币与透过ICO发行的代币[注四] 的方式流通，这些加密货币以不同的设计满足其不同目标和功能、例如提供更环保的演算法、更完善的隐私保护、更快的区块生成时间、或是支援智能合约等等。比特币以及加密货币能否保有今天的规模甚至成长，技术进步虽然重要，但关键还是全球政经环境的变化以及社会对加密货币的供给与其功能的共识。因此，本文后半将聚焦于比特币系统的制度设计问题。

经济学家Yanis Varoufakis的专文点出比特币经济体系最根本的两个问题：通货紧缩以及贫富差距。首先，比特币的供应总量被设定为固定的2100万颗，且目前约有一半已经被挖出。目前绝大多数的商品和服务并不是用比特币计价和交易，但假设比特币成为主流货币，比特币被限定的产出量将赶不上未来越来越多的商品和服务用比特币计价、交易。也就是说，比特币的价格会长期上涨，同时，比特币计价的商品则会贬值。造成的问题是人们会因为预期商品贬值而无限延后交易（明天比较便宜我干麻今天买），并造成长期的通货紧缩、经济衰退。

此外，Varoufakis认为比特币经济还有分配正义(distributive justice) 的问题：目前比特币的生态已经可以见到少数个人或组织拥有大单位比特币的现象，比特币价格的长期上涨使得早期投入比特币的人可以用相对低廉成本取得比特币，越晚投入的人就需要用越高的成本取得，比特币的设计会加剧比特币用户间的「贫富差距」[注五]，并加剧比特币经济的不稳定性。

[注四] 首次代币发行（ICO）：Initial Coin Offering的简称，也称首次代币发售、区块链众筹，是用区块链把使用权和加密货币合二为一，来为开发、维护、交换相关产品或者服务的项目进行融资的方式。从证券界的IPO（Initial Public Offering），即首次公开募股一词演变而来。
[注五] 原文为the bitcoin aristocracy / the bitcoin poor：这里的贫富差距是在不计其他财产，只考虑比特币持有的状况下。

去中心化（decentralized）/去政治化(apolitical)/无政府(anarchy)的货币：如何究责、制定标准及维持信赖

去中心化的比特币经济虽然能避免政府机构或央行的操控，看似为一个只由使用者为使用者建立与服务的单纯公正系统。但去中心的性质也让比特币没有存款保险或是最后贷款人等保障。当交易诈骗或其他问题发生时，没有主管机关去承担风险或负责，可能影响其金融系统的稳定。

无论是之前提到的对比特币的过度投机需求，导致其价格波动高、经济体不稳定，或是若比特币成为主流经济，物品以比特币计价，落入通货紧缩或是比特币泡沫的两难，都没有一个中央机构可以维持稳定、控制货币供给或解决问题。此外，去监管、使用者匿名的特性也让比特币为首的加密货币有地下经济的色彩。

有网友把针对比特币设计可能对经济和社会造成的上述影响和忧虑以末日预言的方式呈现，用时空旅行者的口吻描述一个比特币统制经济体系的未来世界。在预言中，比特币贫富差距造成社会撕裂，比特币早期采用者以及成功过渡的富人成为少数比特币富人，坐拥大部分财富并住在有特别保全的城市。通货紧缩的经济体系缺乏投资的动力，经济负成长；大多数政府也因为征不到税而不再存在，政治和社会都陷入混乱的局面⋯⋯这样的预言或许有些极端，却用轻松的方式精确地点出了一个比特币主导的经济社会可能面临的挑战。

某些人对去中心化的概念充满理想主义的希望，相信无法被政治、央行操纵的去中心化加密货币能够带来更美好、公正的世界；也有一些人看上加密货币热潮与其投机价值。关于这些对比特币的期待，比特币官方网站的回应是请小心防范任何听起来太好而不像是真的或者没有遵循基本经济规律的事情。

所有的决策都是政治的，包含用挖矿或交易的方式参与一个宣称去中心化、去政治化的比特币或其他加密货币系统[注六]。比特币和其他加密货币因为它们的价值在短期内的剧烈成长和波动吸引了全球媒体的注意，然而本文期待读者对于加密货币的兴趣不会停止在其投机价值以及波动，而是扩展到这类货币出现的背景、设计的理想以及企图创造的经济体系，同时也探讨其设计的问题和对社会的影响，让读者在参与这一场金融科技热潮之时，可以有更全面的认识和思考。