黄金，我所欲也，比特币，亦我所欲也，二者不可兼得？-掘金网

黄金，我所欲也，比特币，亦我所欲也，二者不可兼得？

掘金K • 5月 25, 2022 4:44 上午 • 7×24快讯 • 阅读 192

亿万富翁，对冲基金经理Paul Tudor Jones现在超级看好比特币，并且该数字货币的持仓比重有可能达到5%，跟黄金、大宗商品和现金持平。

两年前的这个月，Jones对黄金市场的走势进行了“神预测”。他说，黄金是他未来12至24个月最看好的品种，称押注黄金的时机已经成熟。结果，在接下来12个月的时间里，黄金价格从$1330/盎司涨到了$1730，并且还在2020年的8月创出$2073的历史高点，涨幅高达55%。

上周，他再次表态称，如果美联储拒绝介入并抑制不断飙升的通胀率，他将不仅“全压”黄金，而且还会买入数字货币和大宗商品，也就是所谓的通胀交易（inflation trade）。具体来说，他预期黄金、比特币、现金和大宗商品的持仓比重均为5%。

而就在几周前，桥水联合基金创始人Ray Dalio也爆出惊人语录，称他宁愿持有比特币也不愿持有政府债券。他说，债券的收益率已经低于通胀率，因此债券已经变成了“愚蠢”的投资。

跟Jones一样，Dalio也喜爱黄金，并且最新的持仓报告显示，桥水分别持有$2.77亿的SPDR Gold Shares（NYSEARCA: GLD）以及$1.43亿的iShares Gold Trust（NYSEArca: IAU）。此外，该基金还持有一定数量的涉及贵金属采掘的公司股票，比如说巴里克黄金、Newmont、Agnico Eagle Mines以及Wheaton Precious Metals。

通胀率持续上升，“绕道”黄金和比特币或将付出巨大的代价

当很多人还在争论应该投资黄金还是比特币的时候，Paul Tudor Jones和Ray Dalio这样的投资界大佬已经释放出了明确的信号：黄金，我所欲也，比特币，亦我所欲也，两者在多数投资组合中都可以兼得，更不用说大宗商品了。

在进一步分析之前，我们先来明确一个事实，就是通胀已经到来，而无论其暂时与否。包括黄金在内的一篮子大宗商品的价格即将触及甚至突破它们在2011年创出的历史高点，供给短缺，劳动力不足以及积压的订单将包括铝到小麦在内的所有商品的价格推高。

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受此影响，上个月生产商制成品和服务的价格创出历史最大增速，5月的最终需求指数增长6.6%，是2010年末开始收集该数据以来的最大增幅。

在这种环境下，避险就成了必需。到目前为止，股市对于通胀率上升并没有多大的反应，但值得注意的是，无论美联储做出怎样的反应，不断上升的消费者物价往往是一个自我实现的预言。投资绕道黄金和比特币，这可能会让很多投资者付出惨痛的代价。

黄金和比特币击败科技股

即使不考虑通胀，单就最近几个月的走势来看，投资者也有理由持有黄金和比特币。彭博大宗商品策略师Mike McGlone最近发布的一份报告显示，2017年8月（彭博首个数字货币基准指数 Bloomberg Galaxy Crypto Index上市）以来，金属和数字货币的80/20指数跑赢了侧重科技的纳斯达克100指数，而且波动性更低。