如何配置你的加密货币资产？-掘金网

刚进币圈(加密货币圈) 的朋友，可能对于Bitcoin 很熟悉，USDT, USDC, ETH, LTC, LINK, SXP, BNB 这些币不太熟悉，加密货币这么多样，该如何配置自己的资产呢？

一般来说，共同基金、对冲基金、退抚基金等等，依照不同基金风险承受性的不同，还有法律规范，有自己的一套配置比例，你也应该如此。

传统的做法基本上是债券、外汇、股票这三种配置，债券一般来说波动性较低属于低风险，外汇又稍微高一些，而股票比起这几种资产配置又来得更高。

那加密货币呢？基本上由于这个加密货币的相关金融法规还未成熟，有很多灰色地带，加上加密货币交易所是24H 全年无休在营业，没有涨停跌停，也没有像美股过去的Uptick Rule 不允许下跌时做空的规范，加密货币自然风险就比股票来得多。

所以依照你的风险承受方式，如果你比较保守，你放在加密货币里的资产应该要比你放在股票或外汇的资产更少，如果你比较能承受风险，可以依照市场的状况稍微调高加密货币资产持有的比率。

但是和股票一样，股票有分各种不同类型的股票，不同类型股票有不同的风险，加密货币也是一样，有相对高风险也有相对低风险。

在加密货币的世界里，稳定币可以算是相对风险最低的货币，由于稳定币多半与法定货币挂钩，所以稳定币交易市场其实也可视为类似外汇市场，譬如USDT/RMB 就是与USD 挂钩的Tether 币与人民币的交易市场。而USDC 由于有美国法规背书，由高盛发行，所以USDC 的可信度又比USDT 更高。(USDT 有他的黑历史)

在很多交易所可以找到USDT/RMB ，这类的市场非常容易溢价（与真实汇率脱钩）为什么呢？因为当比特币在下跌的时候，有些投资人会想先把RMB 换成USDT，这个时候供给少于需求，就会上涨，或是比特币上涨的时候，投资人结帐完的USDT 想换成RMB，这时USDT/RMB 就会下跌，波动大的时候也有些人会利用跨不同的交易所做套利。

如果你将一部分资产配置稳定币，就可以利用这样的溢价做操作，风险是相对低很多的。譬如在USDT/RMB 市场挂网格策略。

除了稳定币之外，其实大部分的加密货币是混合性质，同时带有区块链生态链燃料的特性（基本面），又是可以转帐的货币，同时又像是可以在市场上交易的黄金或证券。

比特币(BTC) 以太币(ETH) LTC (莱特币) 算是几种最老牌的加密货币资产，币圈新手可能觉得BTC 风险已经很高，其实在2020 年3 月12 日崩盘日，小币的跌幅可是比BTC 都来得大很多，举例来说BNB 可是从21 美元跌到6.38 美元呢，别看他跌这么多，BNB 却在今年(2021 年2 月19 日) 涨到高点348 美元。

2020/03/12 币安的BNB

再来，相对高风险一点，BTC, ETH 两种老牌加密货币本身各自有独特的性质，BTC 是加密货币的始祖，市值最大，同时交易量也最高。而ETH 为以太网路的基础设施，也是整个乙太链运作的燃料，在以太链上发行的币，这些代币合约(token contract) 也都是在以太网路上运作。这两个大币基本上是发行最久也最多人持有、最多交易、最多鲸鱼的大币，所以你可以依照你个人的偏好配置一些这样的资产。

至于 LTC ，最近已经很少听到相关的开发进度与新闻，不过灰度信托的LTCN近日的报价溢价1440% ，推测应该是有机构投资人在买进。

此外，顺带一题，灰度信托基金也都提供这几种加密货币资产的基金给投资人购买，所以固定的买盘是有的。

最后，更高风险一点，就是日前最当红的DeFi 相关加密货币，这些相关币有LINK, DAI, COMP, UNI, DOT, ADA 等等，非常非常多，读者可以Google 一下，研究看看做做功课看哪些币值得投资。

买卖这些小币，风险非常高，有非常多投资人在币安上遭受巨额亏损，因为这样的关系，币安还特别在小币市场做了这样的Agreement:

上面就是在确定投资人明确知道自己是在有可能亏损到100% 的风险之下交易。

所以依照你放在加密货币里面的资产，笔者也建议你不要全部都挹注在同一种资产，可以依照自己的风险承受方式持有不同比例的加密货币资产。

一分钟回顾联准会主席鲍尔对于CBDC的态度

比特币价格在近半年来波动剧烈，截至台湾时间3月23日中午12点，BTC全球均价为54739美元。而美国联准会主席鲍尔（Jerome Powell）在当地时间22日，参与国际清算银行（BIS）线上会议时表

很多事情的发展都是以你超乎想像之外的方式出现，譬如: 特斯拉买比特币，但是也是不要忘记黑天鹅也是以超乎大家想像的方式出现，一定要控制好自己的风险，要做好随时可能有跌幅50% 以上的心理准备，投入到加密货币里面资产最好不要会是影响到你平常现金流、生计的资金，千万千万不要押身家All In。

在交易所的资金配置也牵涉到风险控管

为什么呢？因为如果你想要买上面笔者列出的小币，由于市值相较比特币小很多，交易量也小很多，依照流动性来看，虽然上涨快，下跌速度也快，这些加密货币比较难在大的加密货币交易所上币，要买这些币就要到境外交易所购买。

但是投资人应该也要注意，境外交易所不受法律控管，意味着你在境外交易所交易，你的资金也不受法律保护，所以风险一定要自己斟酌。

你存放在境外交易所的加密货币，虽然是放在自己的交易所帐户底下，但并不代表这些资产就是放在自己的钱包。交易所本身有自己的钱包，所以当你把资产打到交易所的帐户的时候，实际上是进入到交易所的热钱包，然后交易所在资料库上纪录一笔资料，记下你打进来多少资产。

多数交易所也会有自己的冷钱包，当热钱包曝险过高，就会把水位移动到交易所的冷钱包，来降低风险。

这就是为什么中心化交易所或是去中心化交易所的争议一直无法平息，因为只要你把资产放在交易所钱包，你的资产就还是有风险，境外交易所虽然是世界最大，但相对的也最容易成为骇客攻击的目标，所以只要把钱放在境外交易所，自己就要意识到平常就是会有这些风险。

也因此，这就是为什么随着机构开始进场，WhaleAlerts 里巨鲸在买卖加密货币需要一直频繁从冷钱包移动资产到交易所，进货之后又急着把资产移出到冷钱包的原因。

由于交易所帮你上链转帐的手续费多半是算次数，不是算金额，所以对于这些巨鲸来说，这些手续费是他们安心置产的保险。

如果你有兴趣，也可以购入一些冷钱包，目前有像Cool Wallet 或是Ledger 这类的产品可以选用。

把资产转移到冷钱包还有一个好处，就是多数投资人最常犯的错就是过度交易，过度交易很容易使得你太早卖出或太早买进，存在冷钱包里面的资产他所创造的绩效可以当成一个基准，用来比较你自己操作的绩效是不是有比较好，你还可以每个季度自己评比一下。

依照不同类型的储存方式，又可以分风险顺序如下:

境外交易所> 中国交易所> 冷钱包

你可以依照比例，譬如: 境外1 : 中国2 : 冷钱包3 ，或是等比境外1 : 中国2 : 冷钱包4 ，这样的比例来配置自己的资产，长期持有的部位很适合存放在中国交易所或是冷钱包，如果你有些部位想要做短线优化部位，其实很适合放中国交易所。

有些朋友可能发现有些交易所提供质押，也要自己评估斟酌一下风险，质押基本上有分把BTC 质押到WBTC, ETH 质押成WETH 到DeFi 里面创造利润，另外一种是交易所中心化的质押，要知道由于你是把你的担保品质押出去了，遇到系统性危机的时候，很有可能遇到流动性危机，也就是货进得去出不来的危险。再加上，骇客可能会采用什么样的攻击方式，我们不知道，所以也不要全然的相信质押的安全性。过去DeFi 也有不少遭到攻击的事件发生，读者可以查一下相关资料。

结论

综合以上，你应该在你的总资产配置上依照自己风险承受的比例划分: 债券、外汇、股票、加密货币。而加密货币里又再分稳定币、主流货币、新兴货币的资产配置。而加密货币的储存又可以再分境外、中国、冷钱包。

以上所提供之投资建议及参考资料内容，不得作为任何交易之依据，使用者依建议或资料内容进行任何投资行为所产生之风险及盈亏，未经自行了解判断，而导致交易损失风险，应自行负担，作者不对使用者之投资决策负任何责任。

很重要所以再说一次: 很多事情的发展都是以你超乎想像之外的方式出现，譬如: 特斯拉买比特币，但是也是不要忘记黑天鹅也是以超乎大家想像的方式出现，一定要控制好自己的风险，要做好随时可能有跌幅40% 以上的心理准备，投入到加密货币里面资产最好不要会是影响到你平常现金流、生计的资金，千万千万不要押身家All In。

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