转股是什么意思(股票增发、配股、送股和转股有哪些区别)

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一家上市公司的股票数量,并不是自首次发行上市之后就不会再有变化。随着一家公司越做越大,其发行的股票数量可能也会越来越多。除了首次上市发行之外,上市公司增加股票数量的方式还有增发、配股、送股、转股等几种。那么,这几种增加股票数量的方式有什么区别?对投资者又有哪些影响?

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增发、配股、送股和转股有哪些区别?

增发又可以分为公开增发和非公开增发。非公开增发就是上市公司向少数特定对象增发股票,增发的对象一般都是一些机构和资金实力较强的个人,比如公募和私募基金、战略投资者、上市公司的大股东或主要股东等。广大中小投资者基本是没有机会参与定向增发的。

公开增发就是上市公司向市场中的全体投资者增发股票,不管是不是上市公司的股东都可以参与。

配股则是向公司的全体股东发行新的股票,只有作为公司的股东才享有认购权,可认购的股票数量多少由持有股票数量的多少来决定。

增发和配股都是上市公司发行新的股票来募资的行为,区别主要在于发行对象的不同。另外,增发股票不用除权,即增发后股票的价格不会下调,而配股会发生除权,实施配股后股票价格会有所下调。

送股是上市公司将经营中获得的利润转换成股票后,无偿送给公司的全体股东。转股则是上市公司将公积金转成股票,然后无偿分给上市公司的全体股东。

送股和转股都可以视为上市公司向股东分红的行为,只不过股东分配到的是公司的股票。二者的区别主要在于股票的来源不同,一个是来自利润,一个是来自公积金。

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对投资者有哪些影响?

首先,上市公司在增发新股后,无论是公开增发还是非公开增发,都会让股票数量增加,因此原股东股权就会被稀释,在公司的总收益不变之下,每股收益就会减少。对原股东来说,由于股票价格在增发后不会变化,但每股收益却减少了,显然是不利的。

不过,由于增发价一般不得低于增发前的每股净资产,所以增发后的股票每股净资产都会增加。因为增发后上市公司又新募集到了一笔资金,而这笔资金会成全全体股东的资产,相当于属于股东的总资产增加了。只要增发价高于原来的每股净资产,即便是股票数量增加了,每股净资产也会上升。

所以增发对于该股票的投资者来说,算是有失有得。

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其次,如果是配股,只要原股东认购全部分配到的股票,股权就不会被稀释。但如果不认购或者不全部认购,股权就会被稀释。

如果上市公司要对全体股东进行配股,对股东来说最好是全额认购,因为配股的股价一般都会低于股票市价。但认购股票就需要额外投入一笔资金,有的人可能就会因为不愿增加投资或没钱可投,不打算认购,此时最好就是把股票卖掉。因为一旦配股完成,股票就会除权,股票的价格也会随着下调,对没有认购或全额认购配股的股东来说,就会出现实际的损失。

再次,送股和转股对投资者来说影响不是很大。送股和转股都不需要花一分钱就能让持有股票的数量增加,但由于除权的原因,股票的价格也会下降,最终持有股票的总市值不会出现变化。虽然每股净资产和每股收益都会减少,但因为持有股票数量相应增加,所以持有股票的总的净资产和收益都没变,也就没太大影响。

可见,以上几种股票数量增加的方式,对投资者来说影响最大的就是配股,其次就是增发,送股和转股的影响则比较小。

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