中国银行股最新分析（中国银行市值蒸发2000亿的原因有哪些）

菜鸡 • 7月 19, 2022 6:48 上午 • 掘金笔记 • 阅读 126

今天我们要聊到的这家公司，是四大行中的最后一家：中国银行。聊到这家公司，想必大家也都比较熟悉，毕竟在国内分行众多，虽说不上大街小巷随处可见，但重要街口、金融地带，都能见到这家银行的身影。

这家银行，名头很大，国内四大行之一，按道理讲，股票价格怎么也给常年超过5块钱，才配得上形象。可实际上，这家银行的股票价格常年累月的在2块多钱、3块多钱的位置震荡，农行上市的时间没有中行长，如果拉长时间对比的话，中行是四大行之中股票均价最低的。

因为股票价格常年比较低，市场也是封给它一个低价股“老兵”、“王者”等称号。当然，这些称号可不是乱给的，公司历年的业绩财报可谓很是亮眼，在低价股中十分少见。

不过，近期的表现，相信让一些让散户朋友们惶恐了，股票价格接连下跌，更是直接逼近2月3日低点位置，阶段2个月的时间市值更是蒸发2000亿。关于中国银行，到底发生了什么，难道真的不行了吗？我们就来围绕这些问题，一点一点来看。

历年财报再现：

中行，自披露财报以后，2005-2019年间营业收入同比增长率仅仅只在2017年出现过负增长，这样的情况，不管是在A股市场所有的上市公司中，还是银行板块，算是少见的，营收方面很是稳定。同期，净利润同比增长率也仅仅只在2016年间出现过负增长。虽然，这几年业绩增速放缓，但一般保持着4%左右的增速，也算是稳定。

银行股最大的亮点，就是现金分红股息率，中行也不例外，自2010年以来，公司年度现金分红股息率就没有低于过4.3%的水平，最高的时候一度达到7.5%，属于高分红上市公司。净资产收益率方面，也是不错，自2004年以来，没有低于过10%。

半年度财报情况以及当前影响：

中行，今年受到的影响颇多，不仅仅是当前反哺实体行业、增加拨备的影响，还有其他方面的影响，可谓是“屋漏偏逢连夜雨”。公司披露的半年度财报业绩，也成为了影响二级市场股价反应的原因，实现营业收入2857.1亿，同比增长3.24%，净利润1009.17亿，同比下降11.51%。

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对比处于新冠期间的一季度财报，显然要弱上太多了，一季度时营收同比增长5.01%、净利润同比增长3.17%。二季度不管是营收还是净利润，均有着明显的下降，净利润同比增长率更是直接进入了双位数下降情况。

中行净利润的下滑情况，较其他四大行中的三家，要更加明显一些。当然了，看待中行的业绩下滑，也是要客观理性的看待。直观看净利润同比增速确实有着明显的下滑，但要看拨备前利润的话，实际增长5.3%，情况并没有想象的那么糟。当然，从现在反哺实体行业的趋势来看，三季度、年度，甚至明年仍旧存在一定的影响。

存在影响，市场对今年年度的业绩预测，也并不乐观，普遍预测净利润同比增长率将下降12%的水平，一些悲观的预测认为将下降16%的幅度！这样的影响，或许还会蔓延至明年，市场对2021年的业绩预测虽有好转，但也存在影响，预测净利润同比增长率增长3%左右。对这二年的业绩呈现有所影响，但对2022年的预测，就颇为乐观一些了，认为将恢复至常态增速，净利润同比增长率将提升至6%左右。那么，对应的估值又是如何的呢？

估值分析：

以2020年的基本情况参照现在中国银行股票价格计算，估值约为5.8倍左右。近些年，公司的平均估值波动区间大致在5.7倍-7.5倍，对比来看，现在5.8倍的估值还是处于平均区间的下沿水平的。

计算2021年、2022年的估值，分别约为5.6倍、5.3倍，对比平均估值波动区间，还存在一些被低估的情况。

总的来说，中行今年的影响确实要更多一些，除了行业性反哺实体、提升拨备的影响以外，还有其他的一些影响。但是，不管是从历年公司的财报情况还是现金分红股息率，均是十分不错的，低价股中少有稳定性强的公司之一。当然，这二年的业绩方面，大概率是存在一定的影响的，可能要到2021年下半年才得以真正的缓解。不过，业绩呈现虽然不是很好，但估值方面仍旧是存在着低估情况的。公司是不错的，也值得我们多一分关注。

好了，关于中国银行我们就点评分析到这里了，本文不存在任何推荐，所聊到的股票不构成任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！