欢迎各位来到ESG会客厅。我们今天聊一聊隆基股份，这个龙头还能扛多久？
首富频出的行业
中国的光伏行业，是一个出首富的行业。
最早的中国首富，叫施正荣，他创办的无锡尚德是第一家去国外上市的光伏企业。
第二位是江西赛维的彭晓峰，后来坐牢了。
第三位是做硅基薄膜的李河君，他创办的汉能集团，曾在香港上市，后来停牌、退市。
所以你会发现光伏行业是生产首富的，但是这些首富来得快，去得也快。
那么现在的光伏老大是谁呢——隆基股份。控制人李振国家族持有20%的股份，从最高市值来看，隆基股份到过五千多亿，那么他们家族就一千多亿。
这个身价现在是排不上中国首富了，但在过去肯定排得上，这本身也说明光伏行业，有点out了。
政策是把双刃剑
另一方面，我们要知道，影响光伏首富身价起伏的重要原因，就在于政策。
正是因为国际、国内的光伏政策剧烈变化，所以才导致一会上了天，一会落了地。
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现在隆基股份，就处在这么一个节骨眼上。
为什么这么讲？因为隆基股份，在2020年3月份的时候，股价17元左右，到了2021年11月份的时候，股价是103元左右。你算一下，它翻了多少倍。
首富就是这么制造的。首富不是靠利润算出来的，他是靠市价、股价算出来的。
但为何会有如此大的增长呢？
谁都知道，这是源于碳中和、碳达峰概念的提出，所以一下子就把光伏巨头隆基股份推到了风口；所以他的身价，就出现了如此的一个暴涨。
那么，暴涨之后出现了什么情况呢？就是原材料价格的上涨，比它成品的价格，即组件价格上涨的更快。
所以我们看到，隆基股份2019年、2020年的年报，利润和营收增长都保持在60%-100%左右；但是到2021年半年报时，你就发现营收增长74.26%，利润增长仅21.3%；到三季报时，利润增长只有百分之十几，营收增长也降下来了。
增收不增利，这是所有受政策影响的行业都会碰到的情况。
那么另外一个更为重要，就是现在随着光伏整个产能的提升，这些电站的布局，很多地方把原来的优惠电价取消，就是收购它的电价优惠政策补贴取消了。前段时间云南一纸通知，就导致隆基股份市值蒸发200亿，整个光伏行业市值蒸发1200亿。
这就是政策主导下的行业，最可能出现的结果，也是企业最薄弱的一个环节。
换句话来讲，现在隆基股份这个龙头还能扛多久？的确是要打个问号。
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