什么是要约收购(Twitter接受马斯克收购要约还剩多少上行空间)

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什么是要约收购(Twitter接受马斯克收购要约还剩多少上行空间)

投资者仍有时间对Elon Musk收购Twitter进行押注,并有可能从中获得可观的利润。

周一Twitter股价走高,因公司同意接受Musk每股54.20美元的收购要约,但TWTR周一报收于51.70美元。

即便收购要约被接受,收购对象的股价仍低于要约价的情况并不少见,但这确实意味着,如果投资者现在买进,然后到交易完成,仍有大约4.8%的上涨空间。

这通常被称为套利交易,这是许多对冲基金和其他专业人士的常见做法。作为收购目标的股价通常会低于传言或官方报价,因为交易员正在等待看交易监管机构是否会接受和批准,以及交易的时间框架。

当Musk的报价首次公布时,Twitter股价实际上是略有下跌的,部分原因是融资不明确,而且报价远低于TWTR近期的高点。

但此后,该股开始跑赢大盘。从4月14日Musk首次提出收购Twitter到上周五收盘,Twitter股价上涨了6.7%,而NASDAQ指数同期下跌了近6%。这一差距在周一早盘进一步扩大。

Gordon Haskett分析师Don Bilson表示,大盘的下跌趋势让Musk的报价显得太诱人而难以拒绝。

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“这并不是说报价偏差太大了,但如果你的假设是董事会要求每股60美元,而市场自那以后已经下跌了10%,那么54美元就感觉是对的。如果你认为TWTR周四公布的第一季度业绩不会有亮眼数据,那么这种感觉会加倍,”Bilson在给客户的一份报告中写道。

Twitter董事会现在可能更愿意达成协议的另一个原因是,没有其他真正的竞价者出现。

“尽管Musk的努力最终可能会失败,但鉴于1)公司如谷歌/微软等在并购方面的“战略”多么有限,2)投资规模(430亿美元以上),以及3)估值,我们认为不太可能会出现竞争性报价,”Truist分析师Youssef Squali在上周给客户的一份报告中表示。

当然,考虑到Musk可能选择出售其持有的大量TWTR股份,这笔交易仍有可能失败,并导致TWTR大幅下跌。此外,监管机构也可能会关注此交易,尽管与社交媒体竞争对手试图收购Twitter相比,私人收购交易明显的反垄断担忧较少。

最后,时机可能会降低交易的吸引力。如果交易迅速完成,而整体市场继续低迷,那么4.8%的回报率将是赢家。但如果这笔交易的完成需要足够长的时间,以致于NASDAQ和标普500指数都反弹了,那么投资者可能会后悔将资金绑在了上涨上限为每股54.20美元的交易上。

Twitter在新闻稿中表示,预计这笔交易将在今年完成。

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