近期地缘政治紧张，A股亦处于震荡磨底阶段，前期相对强势的农业板块均经历了不小幅度的调整，那么大农业板块当前是否迎来了布局机会？如何看待农业板块的后市发展？我们来看看22Q1的机构配置。
农业板块新的向上周期正在市场的质疑中逐步拉开帷幕，同时目前估值处于历史低位，种业、养殖板块等向上的确定性较强。
短期来看，地缘政治冲突下，乌克兰、俄罗斯作为农产品和化肥出口大国，相关农作物出口和播种均受到影响，同时粮食进口依赖度高的国家加快囤粮，使得粮食价格高企。另外，南美等地今年以来干旱气候加剧，也影响了世界粮食供给。而受通胀预期上升，成本上涨，农民未来可能惜售，供给将进一步吃紧，从全年来看，世界粮食价格有望持续走高。
中国部分粮食依赖进口，世界粮食价格上涨会传导到国内，加上目前国内生猪存栏量较高，需求较为旺盛，国内粮食价格也会维持在高位，带动种植产业链高景气，相关标的有望受益。
中期来看，在保障粮食安全的大基调下，目前转基因种子商业化已经拉开序幕，预计转基因政策有望在明后年持续放开，转基因相关公司或迎来布局机会。
长期来看，中国是人口大国也是农业大国，但是农业产业大而不强，有些粮食品类过度依赖进口，种业相关研发有较大成长空间。目前保障粮食安全已成为一项国家战略，而粮食安全的实现不是一蹴而就的，是一个较为长期的过程，相关支持政策会持续推进，农业板块值得长期布局。
从22Q1基金持仓来看，农业板块整体持仓占比提升显著，生猪板块占比强势上升。开放式主动偏股型基金重仓农业板块占比环比有所提升，但仍处于历史较低水平。 2022Q1 农业板块占主动偏股型基金重仓股总市值比为 2.21%，环比上升 0.80%；其中，种植业占 0.24%，渔业占 0%，畜禽养殖业占 0.91%，饲料业占 0.88%，农业综合占 0%，农产品加工占 0.12%，林业占 0%，动物保健占 0.05%。
从个股来看，2022Q1 重仓农业个股 TOP10中，成长股持仓坚挺，顺周期板块重点 布。按开放式主动偏股型基金重仓持股总市值排序，2022Q1 排名前 10 的农业个股分别为：牧原股份、海大集团、温氏股份、大北农、新希望、登海种业、傲农生物、天康生物、梅花生物、隆平高科。
其中，牧原股份（生猪养殖龙头）、海大集团（特水饲料龙头、蓄力生猪养殖的农牧白马）属于养殖链中管理层优秀的优质成长标的，这两大标的在农业板块重仓持股总市值排名中的头部地位依然坚挺，市场对牧原及海大的认可度进一步凸显。
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此外，基金重仓持股总量环比提升明显的标的还有：华统股份（+8671%）、梅花生物（+7324%）、新希望（+1506%）、巨星农牧（+589%）、农发种业（+409%）、唐人神（+214%）、天邦股份（+190%）、傲农生物（+150%）、牧原股份（+125%）、温氏股份（+112%）、新五丰（+100%）。
从 2022Q1 农业板块重仓股持仓来分析，板块整体重仓持股总量较 2021Q4 环比增加 77.10%，其中 2022Q1 生猪板块重仓持股总量较 2021Q4 环比增加 116.18%。此外，景气度高的种子、黄鸡板块，以及优质动保标的得到重点布局。
总体来看，2022Q1畜禽养殖、饲料板块及种植链的重仓占比回升，种植链板块受益行业高景气度，22Q1板块重仓数量继续走强，大北农、登海种业、隆平高科位列重仓排名前十，展现出机构投资者对种植链板块的持续看好。
具体来看各个细分板块：
1) 畜禽养殖板块2022Q1重仓市值占比环比增加0.57%，生猪反转预期蓄势加速，且禽链产能去化明显，市场提前布局畜禽养殖板块，牧原股份（生猪养殖成长股）及部分边际好转的养殖先锋，圣农发展（低估值白鸡龙头）、立华股份（黄鸡养殖优质标的）等其他低估值禽链标的纷纷受到基金关注。
2) 饲料板块的重仓占比亦呈现上升趋势，2022Q1环比增加0.19%，主要由于受益于猪周期反转预期向好，归属于饲料板块的新希望、傲农生物、天康生物、天邦股份、唐人神等猪企重仓持股数量提升、市值向上修复。
3) 种植板块重仓呈上升趋势，2022Q1占重仓股总市值比例环比上升0.05%，但相对于 2016-2017 年行业高景气持仓比例仍有较大提升空间。考虑到种业基本面有强支撑，且政策面或迎重要催化，种子板块整体有望迎来周期与成长的共振。
4) 农产品加工板块 2022Q1重仓占比环比略回落 0.001%，其中，氨基酸龙头梅花生物受益生猪存栏增长实现量价齐升，获市场重视，2022Q1重仓持股总量环比 2021Q4上涨7324%。
5) 动物保健板块的重仓占比有所回落，2022Q1环比减少0.01%，主要由于猪价进入下行去产能阶段，动保板块重仓持股减少叠加市值下修，动保板块投资机会或弱于养殖。
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