金固股份怎么样（股票财报分析）-掘金网

金固股份怎么样（股票财报分析）

菜鸡 • 8月 29, 2022 11:30 上午 • 掘金笔记 • 阅读 101

曾经的百元股票现在真正地脱下了马甲？

6月16日，深交所向浙江金固股份有限公司（下称金固股份）下发关注函，针对其全资子公司特维轮网络科技（杭州）有限公司拟以13.56亿元，出售其直接和间接持有的江苏康众汽配有限公司的9.39%股权的交易，要求金固股份说明特维轮股权变动的具体情况，说明新康众股权重组情况，是否以减资所得认购开曼公司的股份，公司是否及时履行信息披露义务。

此前，金固股份分别在2019年9月和2020年末分别出售新康众股权，加之本次出售。预计投资收益约为11.5亿元。这部分资金将重点布局在金固首创全球最轻钢轮——“阿凡达”车轮扩产项目上。

有意思的是，敏感的资本市场似乎对此并未给出正面反应。当日，金固股份股价低开低走。截至当日收盘其股价为6.18元/股，下跌4.5%，总市值61亿元。盘面来看，自1月20日，金固股份进入下跌通道后，股价持续下滑，周线上金固股份有继续下探的可能。不过，由于成交量较小，即便下探力度也不会太大，以筑底走势为主。

公开资料显示，金固股份的前身是富阳金固钢圈有限公司（后更名为浙江金固汽车部件制造有限公司），成立于1996年。2007年，整体变更为股份有限公司。2010年10月21日上市，每股发行价22元。其主营为汽车零部件制造(行业)营收占比 63.48%，钢贸业务(行业) 营收占比20.85%。公司实际控制人为孙金国、孙锋峰、孙利群。

上市后，金固股份的股价相对不是很活跃。上市摸高至29.79后，便一路下跌，加之除权股价探底至6.44元。2015年牛市时其也大涨。当年5月14日，其股价摸高至106.8元，此后便开始震荡走低。2020年5月22日，其股价探至历史最低点4.85元后缓慢回升。目前，周线月线均处于空头排列，股价尚处于筑底阶段。

金固股份主要有三大业务，分别为钢轮业务、汽车后服务业务、EPS环保设备。钢制车轮一直是其传统优势产业，是上汽大众、福特等部分整车厂商的供应商，毛利率达20%，是金固股份的现金牛。

但仅靠钢制车轮市场空间有限，因此在2013年左右，金固股份开始了试水汽车后市场。次年，金固股份引进了EPS环保设备，2016年成立了汽车超人公司。

然而就在2016年，奇怪的一幕出现了。当年金固股份营收为22.72亿元，同比上涨49%，但净利亏损1.38亿，同比暴跌394.27%。简单说，金固股份在那一年出现了增收不增利且上市后首次亏损的尴尬。

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从金固股份的财报来看，其营收2016年开始到2019年持续大幅下滑，2020年又大幅反弹达26.21亿元，同比增长23.96%。但近三年的净利润呈现持续大幅下降的态势。2018年其净利为16.4亿元，2019年则减少至2309.71万元，2020年则亏损1.63亿元。显然，金固股份的经营出现了较大问题。

如此业绩表现，金固股份发生了什么呢？

不能不提的是，本轮出售的子公司特维轮持股的康众汽配。2018年8月，金固股份以现金方式向特维轮收购取得供应链业务相关资产，以初步估值5.85亿元的供应链业务相关资产注入江苏康众汽配有限公司（下称康众汽配）。

让资本市场有些兴奋的是，金固股份还傍上了阿里巴巴，后者出资16亿元，受让合资公司原股东的部分股权。交易完成后，特维轮将持有合资公司约16.27%的股权，成为康众汽配第二大股东。

但被寄予厚望的康众汽配却差强人意。2018-2020年，康众汽配分别实现营收19.69亿元、38.64亿元47.14亿元，净利润-1.28亿元、-4.25亿元、-4.73亿元，亏损连续加大。一看形势不妙，金固股份在收购的第二年就赶紧卖出康众汽配的股份。

金固股份还有需要及时解决的问题是短期债务沉重。2019年，金固股份货币资金7.4亿元，短期借款却高达16.86亿元。2020年货币资金减少至3.92亿元，但短期借款却增至18.45亿元。2021年一季度，其货币资金3.63亿元，短期借款18.41亿元。显然，金固股份的短债压力十分巨大，尚无减少迹象。

业绩下滑，短债压力巨大，在这种情况下，除了瘦身回笼资金以外，金固股份在去年9月，将未来的业绩重点押宝在其耗时近9年时间研发的——全球首创技术最轻钢轮“阿凡达”车轮扩产上。