每股未分配利润详解（分配利润越高股息投资潜力就越大）

菜鸡 • 8月 3, 2022 11:02 上午 • 掘金笔记 • 阅读 242

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本，也就是说未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润一般有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。那么对于企业来说未分配利润的高低其实有很强的深意的：

1、一般来说每股未分配的利润越高，那么未来分配股息的强度就越大，股息率的潜力也就越大；

2、未分配利润越多，说明上市公司的盈利能力就越强大，那么潜在的投资潜质也就越大；

3、甚至还有未分配的利润超过公司市值的情况，那么这种属于超高潜在的投资价值。

一般来说每股未分配利润的高低代表着上市公司的盈利能力

上图是排名前15的每股未分配利润/股价的比值，可以发现天山股份还存在每股高达35.98元的未分配利润，而天山股价只有区区13.7元，也就是说天山股份如果将全部利润分配完毕，那么投资者直接获得回本，并获得超额的163%的收益。这就是未分配利润的魅力，这就是很多投资者投资高未分配利润上市公司的原因。同时许多房地产公司的每股未分配利润/股价的比值也是特别的高，比如华夏幸福也是高达1.88、荣盛发展高达1.7、阳光城高达1.5，但是这些房地产公司虽然每股未分配利润/股价的比值非常高，但是公司账上现金流不足没办法分配利润，也就是说每股未分配利润仅存在与财务报表上的数字，真实是没办法分配的，这些投资标的是需要避开的。

一般来说负债率低的企业投资价值更高

这个逻辑其实是很好理解，因为高负债的行业，需要高资金周转，这时候大量的未分配利润就又继续投入到生产经营当中了，那么实际的未分配利润都是存货等等，并未变现，这些未分配利润都是虚的，而不是实实在在的货币，虽然未来存在潜在分配的可能性，但是这种投资风险相对较高，万一经营不善，那么这些未分配利润就直接虚拟化了，比如房地产企业、银行等等，可以发现大部分高每股未分配利润/股价比值的企业都是银行、房地产等企业，而实体低杠杆企业只有比如天山股份的66.47%负债率、赣粤高速的48.69%负债率、上海能源的40.45%负债率、中国移动的35.23%等等。

哪个银行利息高（100万一年能获得5万利息吗）

低负债率的上市公司，一般来说现金流都比较稳定，无需大规模负债来进行资金周转，未分配的利润属于正常资金流动，可以持续分配，这就是中国神华可以持续大比例高息分配的根源，因为神华无需大量的资金去发展经营生产，煤矿开采属于稳定行业，中国神华的负债率只有区区25.6%，如此低负债率的上市公司，潜力确实是无限。