A股投资者：
展信佳！
经历了近两个月的股指下跌，市场终于止跌了。但2月横盘震荡一个月后，把大家那股反弹的心气也给震没了。
灾后重建工作势在必行，但投资者的信心又该去哪里寻找？
莎士比亚在《罗密欧与朱丽叶》中有个名句：“残暴的欢愉，必将以残暴结束”。这句话用来形容最近几个月的市场再贴切不过了。
11月份市场士气高涨，都在憧憬降息预期后的春季躁动行情，机构跟个人账户预期很满，仓位也很满。
12月初年终重要会议召开提出稳增长；美国通胀失控，美联储鲍威尔态度转鹰，3月加息预期出现；市场的上升趋势戛然而止转头向下，成长赛道股跌幅惊人。
1月份加息利好遭到无视继续杀跌；基金净值大幅下跌，引发了市场的恐慌性杀跌，低估价值股也跟着高估成长股一块儿跌；同时受市场情绪低落，基金发现遇冷，机构缺乏加仓子弹。
2月份触底震荡，俄乌冲突成了市场最大的黑天鹅。受此影响全球股市再次杀跌，各国紧缩计划也面临不确定性推迟；美联储50基点加息预期减少为25基点；同时成长股经过杀跌出现较好的性价比，开启了一波反弹模式；而之前的主角价值股跟随黑天鹅事件随波逐流。
整个2月份市场，都在成长股月价值股的角力中震荡渡过。
回想这近4个月的股市走势，是不是应了莎翁开头的那句话。非理性的上涨必然会非理性的下跌。行情开始时的信心有多饱满，行情下跌时就有多脆弱。
每次行情大跌时，都会有很多人跳出来来解释原因。在我看来，这些大多都是通过下跌“结果”去反推原因的，也就是我们俗语中的事后诸葛亮，很多的原因都是为了结果而生搬硬套的，研究参考变量反而不大。
在我看来，真正的主线逻辑只有一个“涨多了”，剩下的都是些影响变量很轻的噪音。所谓的涨多了就是交易拥挤化。通俗的将就是当每个人都觉得这只股票会涨的时候，股票价格往往会跌，大牛股永远都是从分歧中走出来的。
601016 节能风电股吧最新解析（历史最高价及行情分析）
交易拥挤从资金供需的角度来讲就是买盘力量大于卖盘力量，持有股票筹码的人产生惜售心理；原来只需要支付1万块就能买到100股，但由于想买这只股票的人太多了，大家开始挣相竞价，提高报价筹码；同时手握股票筹码的卖方看到买盘火爆，自然也会惜售或提高卖单价格，于是股票的价格就在这样的买卖博弈中不断的走高。
理论上讲，如果卖方惜售，买方不停的要买，股价的价格一定会继续上升。但现实是，股票作为一种资产，它也是有价格的，当价格（估值）高到一定程度时，原本守住筹码不卖的人自然也会动心卖出，筹码出现松动；而原本一直追逐股票筹码的买方看到筹码价格过高时，心理也会犯嘀咕是不是不划算了，停止买入了，股票价格就会出现滞涨的现象。
还有一种情况就是市场出现极度过热，大家只追求股票筹码而不在乎价格时，股票的高价能否还能维系住？
答案是不能。因为市场中的钱是有限的。当市场中所有的持币者都变成持股者时，股票潜在的购买力就消失了。
因为股票的下跌由持股者说了算，但股票的上涨一定由持币者说了算；当持币者都把货币换成筹码了，也就没有人拉升股价了；这个时候持股的空头稍微砸写筹码，股价就会跌的稀里哗啦，因为缺少买方力量去接盘这些筹码。
同理，股票跌多了反弹的过程就是：通过持股者的大幅砸盘，股价的价格大幅度的下跌，出现了很好的性价比；这时场外观望的持币者就会跑回来哄抢便宜的筹码；股票价格就会快速的拉升。
同时低位抢筹进来的筹码虽然有了一定的浮盈，但跟之前的价格（估值）相比仍旧具有性价比，也不会产生砸盘抛压；而更高位置的筹码因为大幅杀跌，即便遇到反弹仍然没有回本，也会选择等候，所以急跌的反弹一般都是快速而迅猛。
千言万语汇成一句话：股票涨多了就会跌，跌跌多了就会涨；人多的地方还是要少去！
当然了，这只是从资金供需来分析股价的运行规律；而做出资金供需行为驱动的人又有其他的行为依据。
例如有的人是听消息炒股、有的人看图形、有的人做景气驱动、有人看基本面估值、有人做逻辑驱动等等。
但这种种的方法都可以总结为对股价提前做预期管理，也就是说应用这些方法来提前预判股价；而影响股价最终的走势只有业绩跟估值，且估值随着持股时间的增长影响力是快速递减的。长期而言，真正对股价有正向促进的就是真金白银的业绩。
所以股价波动是什么呢？在一个定量基础上（基本面框架），再根据实时的边际增量变化去交易未来预期的买卖行为。
简单的说，当年发现了业绩的推动逻辑以及它恰好有一个低估值时，你就发现了宝藏。
2022年2月
逻辑张
版权声明：本文内容由互联网用户贡献，该文观点仅代表作者本人。本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现有侵权/违规的内容， 请联系我们将立刻清除。
603185股票最新详解（上机数控3月3日主力资金净卖出1.48亿元）
原创文章，作者：菜鸡，如若转载，请注明出处：https://www.20on.com/169634.html
