11月CMA考试已经过去一段时间，没有参加这次考试的你是否正在全力以赴地准备下一次考试呢？复习的过程中又有没有遇到一些棘手的问题？高顿网校小编这就助你一臂之力，为你整理总结了“财务杠杆”的五个考点。不清楚的你，还不快快收藏！
►财务杠杆概念
首先来看书上给出的严格定义：“财务杠杆是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。”
通俗解释，财务杠杆就像真实的杠杆，企业通过负债来撬动更大的利益，增加股东的收入。假如1000块可以带来50块的收益，那么如果借到10000块就能收益500块，即便存在利息，总体来说也是盈利的。但同时如果亏本，则会带来更大的损失。
所以说综合考量多方面的因素，财务杠杆带来更大收益的同时，往往也伴随着不可估量的财务风险。
►财务杠杆作用与后果
作用：
由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。
后果：
►财务杠杆的的影响因素
►财务杠杆的计量
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这里的计量指的是财务杠杆系数。
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息)
对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股的企业来说，可以按以下公式计算财务杠杆系数：
财务杠杆系数=[[息税前利润]]/[息税前利润-利息-融资租赁租金-(优先股股利/1-所得税税率)]
►如何理解财务杠杆系数？
财务杠杆系数指示的是杠杆作用与财务风险——系数本身越大，代表杠杆作用和财务风险都越大；系数越小，代表杠杆作用和财务风险都越小。
计算公式：
式中：DFL——财务杠杆系数；
ΔEPS——普通股每股收益变动额；
EPS——变动前的普通股每股收益；
ΔEBIT——息前税前盈余变动额；
EBIT——变动前的息前税前盈余。
上面关于CMA“财务杠杆”的5个考点都看懂了吗？另外高顿网校小编要提醒，虽然财务杠杆能带来更大的盈利，但千万别忘记它也会带来财务风险，杠杆效应越强，财务风险就越大。具体情况具体分析，小编祝大家CMA复习加油！
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