蔚来股票的长期前景依然光明
虽然由于全球供应链的中断、新冠疫情、对ET7新车型发布的准备以及春节假期的影响等，我们对蔚来（NIO）在这个季度的财务业绩不会很强劲已经有了心理准备，但在蔚来发布最新季度财报后，市场的负面反应，还是让我们有点惊讶。
在本文中猛兽财经会告诉大家，为什么我们认为蔚来股价的短期波动是正常的以及为什么我们认为蔚来的长期前景依然很乐观。
蔚来的最新财报
蔚来在本季度实现了15.5亿美元的收入，超出预期2000万美元。并预计第一季度的收入将在15.11亿美元至15.67亿美元之间。如果它实现了这些预测，那么它将比2021年第一季度增长约20.6%至25.1%。
本季度蔚来的非GAAP收益为0.16美元，减少了0.02美元。毛利率为17.2%，同比下降，且低于2021年第三季度的20.3%。
本季度的现金和现金等价物，包括受限制的现金和短期投资，为87亿美元，截至2021年依然处于稳健状态。
蔚来在第四季度交付了25034辆汽车，其中包括12180辆ES6、7171辆EC6和5683辆ES8，比去年同期增长了44.3%，环比增长了2.8%。
全年交付量也达到91429量，比2020年增长了109.1%。对大多数公司来说，这样的数据应该还算可以，不会太令人失望，但由于市场对蔚来的期望太高，所以，这样的数据被认为有些疲软。
因为我们之前已经有了心理准备，所以蔚来在本季度取得这样的成绩我们毫不意外，事实上，考虑到蔚来所面临的困难，以及为今年发布三款新车型所投入的资金，我们认为蔚来能取得这样的成绩已经相当不错了。
蔚来2022年的新车型
人们对蔚来的ET7车型发布一直很期待，蔚来也证实了将于2022年3月28日发布ET7。根据财报中管理层评论，大规模生产也在进行中。
我们认为这将是蔚来股票在2022年最重要的催化剂，虽然可能需要几个季度的时间才能看到其在产能方面的速度，以及新车型在交付方面的潜力。但如果它能在短期内超过预期，那么这将成为蔚来股票在2022年最重要的催化剂。
如果一切按计划进行，蔚来将发布的下一款车型是中型轿车ET5。ET5预计将于2022年9月开始交付。
管理层也表示，ET5已经产生了比预期更多的订单，因为该车型已经吸引了比预期更大的用户群。蔚来还计划在第三季度(7 – 9月)推出首款NT2 SUV车型ES7。ES7被定位为5座的高级中型SUV。这些新车型发布的意义在于，蔚来一直在建设或改造生产设施，为这些新车型的发布做准备。这就是我们现在不关心蔚来支出和收入的原因之一。
如果在当前芯片短缺的情况下，蔚来依然能很快的生产这些车型，那这将会给许多投资者带来惊喜。
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即使提高产量需要很长时间，但从长远来看，由于蔚来在发布面向不同人群的车型方面具有先发优势，所以它也能在竞争越来越激烈的细分市场中更有竞争力，并将使其在中国的竞争对手处于守势。
所以我们认为ET7最初的数据将非常重要，因为它将为蔚来其他车型的发布奠定基础。但这并不意味着蔚来在2022年和2023年的表现将会完全依赖ET7，但在短期内，股东肯定希望看到一个可以对蔚来股价起到积极催化剂的数据，从而证明他们看好蔚来的前景。
如果ET7在未来几个季度表现不佳（在2022年晚些时候其他车型发布之前），那么它可能会成为蔚来的一个不利因素。此外，随着蔚来向国际市场的扩张，针对不同人群有不同价位的各种车型，这应该也会成为蔚来的一个强大优势。关键在于，它需要很强的执行力来完成自己的愿景，才能保持在国内领先竞争对手。
蔚来还计划在2022年进军丹麦、德国、荷兰和瑞典等市场。我们认为市场最忽略蔚来的一点是，它一直在耐心的建设基础设施，并为最终在多个市场销售多款车型和提高产能做准备。
一旦产生效果，那么蔚来的增长速度将会大大改善。
电池交换站和超级充电站
截至第四季度末，蔚来已经在中国190个城市拥有866个电池交换站。截至2021年底，蔚来车主在中国的电池更换量已经达到760万次。
目前，蔚来在全国共有711个超级充电站，以及3786个目的地充电桩在运营。管理层表示，在换电站计划中还将增加30个新的目的地充电路线。
对我们来说，这个项目不但非常成功，能帮助蔚来从国内激烈的竞争中脱颖而出，而且还能帮助它在国际竞争中提高竞争力和迅速扩张（蔚来在国际市场也在与合作伙伴建电池交换站和超级充电桩）。
结论
因此，我们仍然非常看好蔚来。虽然一些短期的不利因素暂时减缓了蔚来的增长，但我们相信，随着蔚来继续通过投资建设其产能，为未来的需求和增长做准备，以及随着市场情绪的改善，蔚来已经做好了强劲增长的准备。
至于蔚来最新的财报，我们并不认为它有那么糟糕，考虑到它无法控制的各种不利因素，以及为提高产能所进行的支出，我们认为蔚来本季度的财报比市场认为的要好的多。
今年对蔚来来说是变革的一年，随着它的产能和交付量的增加，我们认为在未来几年它还会给投资者带来更多的惊喜。
在短期内，我们认为蔚来将继续巩固，直到其ET7的交付数据开始出来。我们对ET7第一季度的预期也不会很高，但在第二季度和第三季度，它将会对蔚来未来几年的表现产生影响。
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