分析影响股价变动的四个基本因素（实例）

1.上市公司

股票市场是经济的”晴雨表”，这种“晴雨表”的功能只有在充分的市场经济中才能体现出来。在长期计划经济下，人们的日常需求都是通过行政配给来实现的,这便培养了人们的思维惰一不去考虑经济形势对自己可能产生的影响。

更何况，那时普通老百姓没有多余的钱，自然也就没有投资增值的欲望和投资行为，认为“经济是政府的事,跟咱老百姓距离远呢”。

股票市场就彻底打破了这一“常规”，人们可以充分享受自己的投资收益，但同时都要为自己的投资风险承担相应的责任，于是就要关心自己投资的股票，关心这家上市公司，关心其所处的行业前景和发展趋势，因为这是决定这只股票市场价值的关键性因素。

所以在某种意义上说，“股市是经济的‘晴雨表‘”，实际上相当于“上市公司是经济的‘晴雨表‘”。

2.经济政策

各种经济政策的改变，都有可能会对上市公司业绩产生影响，也可能对股市产生一定程度的影响，如利率政策的变化，可以改变企业的财务负担，但是不同的企业受影响程度却不同：对于财务负担本身很重的大型企业，减息就意昧着减轻负担，有利于公司增加税后利润；加息就意味着增加财务负担，减少税后利润。对于财务负担本身就不大的企业来说，利息变化的影响微乎其微。

再如打击走私，特别是打击油品市场的走私行为，对于生产石油的上市公司来说是一种“ 福音”，因为这将减少市场廉价的走私石油，减少市场供给，有利于提高市场上的石油价格，有利于相关上市公司自有产品的销售。

1999 年打击石油走私以来，石油济柴(0617)、泰山石油(0554)、石油龙昌(600772) 等公司的股价大幅上扬，主要就是因为它们的产品市场得到了进一步净化，市场需求增加，收益得到了提高(见图1-1)。

分析影响股价变动的四个基本因素（实例）

3.经济周期

MACD指标的分析之使用MACD指标的注意事项

经济的周期性波动也会影响股市的变化。2000年上半年，国民经济处于启动增长时期，资源类公司因处于国民经济的“源头”，因而最能感受经济的“冷暖”。2000年上半年，这些资源类行业(包括金属原料、石油、钢材、交通运输等)出现了货源紧俏的现象，并进一步推动了价格上涨，从而给这些公司带来了商机。

如马钢股份(600808)、莱钢股份(600102) 在这种背景下股价持续攀高，马钢股份翻了一番有余(最大涨幅为127%)，莱钢股份更是翻了两倍多(最大涨幅为247%)(见图1-2)。石油类公司和铝业公司也都在这轮经济启动中受益良多。

分析影响股价变动的四个基本因素（实例）

4.证券市场政策

证券市场本身的政策变动，对市场大盘的走势起到直接的决定作用。例如，深圳证券交易所计划推出创业板，对主板大盘产生了重大影响，主要是人们投资重点的转移引起的主板资金的分流。

2000 年8月22日，上证综指从最高点(2114.52点)以大阴线告收，直接打穿了自7月份以来的上升通道，第二天指数又进一步跌破2000点大关，最低达至1980.35点，上交所成交金额放大到233亿元，随后经过了4天的修复，但仍然改变不了下跌的局面，人们反而在第个头部加大了出货力度，上证综指一路跌到1874.21点(见图1-3)。