为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

欧易(OKX)交易所

新用户永久最高50%手续费减免!

官网注册   APP下载

为什么未平仓量指标很重要?市值创历史新高,据CoinMarketCap数据,目前USDT市值已达到88亿美金,位列CoinMarketCap市值排行榜第四,仅次于BTC、ETH和XRP,USDT市值的猛增也直接带动整个稳定币市场市值突破100亿美元,创历史创新高。

下图为Odaily星球日报统计的USDT在以太坊和波场网络上增发的具体情况:

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

数据来源于:Tokenview

从上图我们也可以看出,4月23日起,USDT的发行网络逐渐由以太坊转向波场,5月尤为显著。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

USDT总流通量走势图(图片来源于:DAppTotal)

据DAppTotal数据显示,「3.12」以来,USDT总流通量也出现显著增长,当前市场流通供给量为87.9亿美金。

很多投资者看到USDT这么多的增发量和流通量,不禁疑虑:增发了这么多的USDT都去哪了?市场能消化这么多USDT吗?

到底是谁需要这么大量的USDT?

总得来说,USDT在这段时间的增发更多还是源于增长的市场需求。暴跌后持币者将比特币换回USDT持仓观望,以及投资者入场抄底,都需要稳定币。

据Tokenview数据分析,大部分增发的USDT在印钞后的24小时内,就流入火币、币安、Bitfinex为首的主流交易所。

根据北京链安对三、四月份增发的ERC20 USDT流向的追踪,发现增发的大部分ERC20 USDT都流向了币安和火币。以4月数据为例,4月份增发的ERC20 USDT中的97.85%流入币安和火币流入(其中币安占到 78.9%)。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

图片来源于:北京链安

对火币而言,发达的OTC交易市场下,用户对USDT有较强需求,而场内交易活跃的币安,更需要USDT来满足用户需求,此前多次大额USDT增发和切换也都与币安相关。

在这两大交易所换取USDT,只是投资者的第一步。在买入比特币、以太坊等主流币种后,投资者可能再提币到其它交易所或服务,参与到诸如合约交易、质押借贷、理财等业务中。

此外,根据Odaily星球日报对市场的观察,现在不只币圈的投资者在用USDT,受疫情等因素的影响,圈外对USDT的需求正在急速增长,一部分增发USDT被用于跨境支付、国际贸易回款、资金转移、价值存储等场景。即,USDT在持续出圈。

币信副总裁Frank ling曾说过,USDT的增发与币圈没有多大关系,今年3月份,除美元之外的大部分货币对美汇率创作了近十年的新低,这个时候在汇率管制国家,大家获取美元的唯一途径就是稳定币。

Frank ling还透露,一些伊朗的矿场主持有的大量资产都是USDT和BTC。

币信矿业 CEO 刘飞也曾向 Odaily星球日报表示,目前市场上增发的很多 USDT 被用做跨境支付和贸易结算,“受疫情影响,国际结算很不方便,很多国外做生意的人的利润和进货都需要通过 USDT 回来。这些钱原本还能靠传统贸易路径回流。现在(传统路径)走不通了,USDT 就成为不错的方式。”

他还举例说明,现在东南亚和巴西有很多贸易回款正通过 USDT 结算。

此外,USDT在一些黑产交易中也颇受欢迎,币coin CMO史大爷告诉Odaily星球日报,“目前 CX 圈基本都使用USDT来记账,此外,一些选择数字货币的赌场现在基本在使用 USDT。USDT被赋予了部分 BTC 在过去的价值。”

USDT负溢价明显,BTC定价权

自「3.12」加密货币市场暴跌以来,USDT的场外溢价不断飙升,USDT场外一度溢价高达+8%,之后不断下降,在4月1日溢价率接近零,后来呈现出反弹趋势,但于5月6日溢价率再次降为零,此后USDT一直有轻微负溢价。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

图片来源于:北京链安

随着近几日人民币兑美元汇率的下跌,USDT的负溢价在最近几日更是超过了1%。币coin数据显示,截止发稿时,USDT场外价格暂报6.98元,美元对人民币汇率为7.1028.USDT当前溢价率为 -1.72%。

CMC更新排名算法,交易所如何找到自己的定位

通过下面两张图也能清晰看出,USDT近7日溢价率持续走低。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

这让持有大量USDT的投资者们的资产缩水严重,有币圈人士对此调侃道:就算空仓持有 USDT 都逃不脱被割的命运,并将其戏称为“空仓被割”。

Odaily星球日报留意到一些散户投资者已经开始卖掉手中的 USDT 或者换成其他主流币或稳定币以规避风险。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

显然,USDT 持续的负溢价,与 USDT 供大于求有关。尽管投资者对 USDT 的需求比以往增长,但是目前的加密货币市场依旧消耗不了这么多 USDT。

比特币的两个主力结算单位是美元和 USDT(实际上可以理解为人民币)。在目前市场上,以美元结算的交易所主要是美国的 Coinbase,它允许用户直接使用法币充值。而其他的大交易所通常以 USDT 结算,如币安、火币、OKEx 等,都是币币交易,需要在场外(OTC)将法币兑换成 USDT,再存入交易所。Chainalysis 报告称,由于大环境等因素的影响下,中国地区 99% 的比特币现货交易以 USDT 结算,USDT 是人民币出入金的主要通道,即 USDT 的主要交易市场在中国。

因此,从国内市场的角度来考虑,人民币对 USDT 的负溢价在一定程度上可以理解为人民币资金的出逃。

从更深层次来看,USDT 的负溢价也是海外买家大举买入 BTC 的间接结果。

当海外市场有持续资金买入 BTC 的时候,会导致美元市场的比特币价格大于 USDT 市场,这也是为什么前段时间以 Coinbase 为首的海外交易所上的 BTC 出现不同程度的溢价。这时候海外市场机构便开始行动起来,其中不乏一些国际搬砖党。他们会用 USDT 去买 BTC,再转移到美元市场换成美元,最后用美元到 Tether 公司换 USDT,如此循环套利。这个过程不断有 USDT 从 Tether 公司流出,最终结果就是市场上的 USDT 供应超过了需求。

至于这次负溢价会持续多久,受访者们并未给出具体的答案,微博大V 法海(fhrp)认为这次负溢价可能会持续相当长一段时间。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

资深从业者杨好(化名)告诉 Odaily星球日报,此前 USDT 的增发逻辑确实来源于海外大机构的入金需求,「3.12」加密货币市场暴跌后,纽约州有几家传统的金融机构通过 SPV 公司入金到 Tether(纽约州的传统金融机构无法与 Tether 直接交易),充值美元兑换 USDT,然后到我们国内的交易所买走 BTC。因为当时国内交易所 USDT OTC 的价格普遍处于正溢价状态,这些海外大机构以 1 美元的价格买入了更多的 BTC,购买 BTC 数量在 60 万枚~70 万枚,最后 BTC 都到了海外买家的手里,而 USDT 则留在了中国投资者的口袋里。

根据 Beatle News 报告,自 3 月 13 日以来,主流交易所钱包地址的 BTC 余额下降了 11.5%;过去大概一个月里(4 月 23 号至今),余额大于 1000BTC 的地址量增加了 2.24%,这表明背后很可能有“巨鲸”在吸筹。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

图片来源于:Beatle News

此外,自「3.12」以来,主流交易所内的 BTC 的数量在不断下降,目前已经接近近两年新低。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

主流交易所钱包BTC余额走势图(图片来源于:glassnode)

最近一年,火币和 OKEx 的 BTC 余额都下降了 10%,币安更是下降了 60%,但海外合规交易所 Coinbase 的 BTC 余额却出现了小幅涨势。

这也说明了国内交易所的 BTC 正在外流,国内投资者手中的 BTC 正被海外“巨鲸”以低价筹码换走。

为什么未平仓量指标很重要?因为机构投资者要来“赶牛”了

不过杨好认为这次USDT负溢价并不能反应场内资金出逃,只是因为目前场内的USDT太多了;而且大量的USDT在亚洲,亚洲的投资者们开始抛售手上的USDT,买入BTC或者ETH等其他主流资产,以规避风险。

不过对于这些海外大机构而言,他们并不担心 USDT 出现暴雷风险,因为他们拿到 USDT 的那一刻就已经将 USDT 换成了 BTC,等到时机合适再通过 SPV 向 Tether 兑换为美元。一旦 USDT 出现暴雷,国内投资者开始恐慌抛售 USDT,换成法币或者 BTC,那么这时候 BTC 的价格将再次被推上新高,海外这些大机构就会赚得盆满钵满,而 BTC 的定价权也就顺理成章地落入海外这些大机构手中。

杨好还告诉 Odaily星球日报,国内外市场情绪反差很大,Twitter 上一片欣欣向荣的景象,海外机构都在看多,我们国内的很多机构和矿工在唱空。杨好透露,很多矿工客户都在抛售比特币。这让杨好感觉很无力,“我们自己辛辛苦苦挖出来的比特币就这样被海外投资者们低价买走(从 5000USDT 的时候就开始买),就好比以前的棉花市场,中国作为出产国,最后却没有定价权,就这样将比特币的定价权拱手让人了。”

最后,杨好还呼吁国内投资者和矿工“为国囤币,为国挖矿”。

虽然现在已经有投资者将手中的 USDT 换成 BTC 等主流资产,或者为求稳妥卖成法币,但是加密货币市场瞬息万变,海外大机构的行为也捉摸不定。Odaily星球日报在此提醒投资者,上述观点不构成任何投资建议,谨慎控制风险。

原创文章,作者:菜鸡,如若转载,请注明出处:https://www.20on.com/92003.html

(0)
菜鸡菜鸡
上一篇 4月 25, 2022 1:28 上午
下一篇 4月 25, 2022 1:31 上午

欧易(OKX)交易所

新用户永久最高50%手续费减免!

官网注册   APP下载

相关推荐